郭樹清:把投資者當(dāng)傻瓜來圈錢的日子一去不復(fù)返

　　5月7日，全國證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)在京召開。中國證監(jiān)會(huì)主席郭樹清強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前我國證券公司和證券行業(yè)處于歷史上最好的發(fā)展時(shí)期，全行業(yè)要深入貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國金融工作會(huì)議精神，緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)在需要，堅(jiān)持市場化、國際化、規(guī)范化取向，解放思想，銳意進(jìn)取，改革創(chuàng)新，不斷提高服務(wù)客戶的水平和企業(yè)自身的核心競爭力，為促進(jìn)資本市場改革開放和國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展做出新貢獻(xiàn)。

　　郭樹清說，我國是世界上少有的高儲(chǔ)蓄國家，每年新增的資本總量已居全球第一。但是儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化還不夠順暢、不夠理想，在多個(gè)環(huán)節(jié)上存在低效率，造成比較嚴(yán)重的資源錯(cuò)配和資源浪費(fèi)，“兩多兩難”問題突出，即中小企業(yè)多、融資難，民間資本多、投資難。問題形成的原因是多方面的，既根源于金融市場發(fā)育的不平衡，也涉及到多種體制因素。在這種大背景下，證券公司要勇敢地承擔(dān)起應(yīng)負(fù)的歷史責(zé)任，加快產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、機(jī)制創(chuàng)新，促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化，為不同規(guī)模、不同類型、不同成長階段企業(yè)提供有效的差異化服務(wù)。

　　郭樹清指出，當(dāng)前我國證券行業(yè)的金融創(chuàng)新迎來了歷史最好時(shí)期。一是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的進(jìn)程在日益深化；二是財(cái)富管理已成為全社會(huì)的迫切需要；三是利率和匯率市場化改革正在加速深化，金融產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理成為企業(yè)和家庭極為現(xiàn)實(shí)與普遍的需求；四是社會(huì)各界對推進(jìn)新一輪證券行業(yè)的改革具有較高期望；五是國家對外開放程度整體水平的提升，使金融創(chuàng)新具有更好的條件。與此同時(shí)，我國資本市場經(jīng)過20多年的改革發(fā)展，規(guī)模快速擴(kuò)大，體系不斷健全，結(jié)構(gòu)日益優(yōu)化，監(jiān)管的有效性切實(shí)增強(qiáng)，這為證券業(yè)的創(chuàng)新打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，提供了良好條件。

　　郭樹清表示，證券行業(yè)的創(chuàng)新必須緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要。離開了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新就成了無源之水、無本之木。只有緊緊抓住國民經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，才能取得社會(huì)各個(gè)方面的理解和支持，證券行業(yè)的創(chuàng)新才具有強(qiáng)大的生命力。要積極搞好多層次資本市場體系建設(shè)，切實(shí)為中小企業(yè)、文化創(chuàng)意企業(yè)、科技企業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供直接服務(wù)。要堅(jiān)持提升資源配置效率的改革導(dǎo)向，積極探索利率互換、國債期貨、商品期權(quán)等金融工具創(chuàng)新，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供間接服務(wù)。要堅(jiān)持自主漸進(jìn)、互利共贏、風(fēng)險(xiǎn)可控的開放路徑，從增強(qiáng)金融業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)實(shí)力的需要出發(fā)，不搞行業(yè)與部門的自我封閉和狹隘的自我保護(hù)。

　　郭樹清強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)新肯定會(huì)出錯(cuò)，需要各方面的理解和包容。但證券行業(yè)也要注意學(xué)習(xí)和借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，努力避免重復(fù)過去的錯(cuò)誤。具體而言，要注意把握幾項(xiàng)原則：一是嚴(yán)格區(qū)分公募和私募，逐步完善投資者適當(dāng)性制度；二是永遠(yuǎn)不要做自己不懂的產(chǎn)品；三是不取不義之財(cái)，不能蒙蔽客戶、欺騙客戶，這是好的投資銀行和差的投資銀行的根本區(qū)別；四是要將風(fēng)險(xiǎn)敞口始終保持在可以控制的范圍內(nèi)；五是時(shí)刻做好經(jīng)營狀況向最壞方向發(fā)展的準(zhǔn)備。

　　郭樹清最后指出，證券公司應(yīng)當(dāng)有強(qiáng)烈的責(zé)任感。首先，要勇于承擔(dān)起行業(yè)的責(zé)任，實(shí)現(xiàn)證券業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)的健康協(xié)調(diào)發(fā)展。行業(yè)要加強(qiáng)自律，要采取最嚴(yán)格、最嚴(yán)厲的措施，強(qiáng)化誠信責(zé)任和法律意識(shí)，把投資者當(dāng)傻瓜來圈錢的日子一去不復(fù)返了。第二，要承擔(dān)起市場責(zé)任，證券公司是市場的組織者、參與者，市場是否有秩序，是否公開、公平、公正，投資者合法權(quán)益是否得到足夠保護(hù)，證監(jiān)會(huì)有責(zé)任，市場參與主體都有責(zé)任。第三，證券公司更要承擔(dān)好社會(huì)責(zé)任，牢固樹立誠實(shí)守信、依法合規(guī)、關(guān)心國家、熱愛人民、扶貧濟(jì)困、綠色環(huán)保的理念，決不能讓華爾街式的少數(shù)金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)大眾的分裂，在我們這里出現(xiàn)。

　　會(huì)上，證監(jiān)會(huì)姚剛副主席介紹了多層次資本市場特別是全國性統(tǒng)一監(jiān)管的場外交易市場（簡稱“新三板”）建設(shè)的總體框架和主要原則。他指出，證監(jiān)會(huì)在總結(jié)中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，建設(shè)全國性的場外市場和區(qū)域性的股權(quán)交易市場，這將有利于證券公司進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍、提升服務(wù)能力，同時(shí)將使資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力再上新臺(tái)階。

　　姜洋主席助理在會(huì)上表示，當(dāng)前，證監(jiān)會(huì)正按照年初全國金融工作會(huì)議的部署，研究推動(dòng)原油期貨與國債期貨等期貨新品種的開發(fā)。更多期貨品種的加快上市有利于證券公司提升管理市場能力和創(chuàng)新能力，希望證券公司能抓住機(jī)遇，繼續(xù)加強(qiáng)與期貨市場的密切合作，共同提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　朱從玖主席助理在會(huì)上說，證監(jiān)會(huì)近日公布了《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》，突出以信息披露為中心，健全價(jià)格形成機(jī)制，完善投資者適當(dāng)性制度，加強(qiáng)誠信責(zé)任和市場主體自律，強(qiáng)化監(jiān)管和懲戒。這將給證券公司的專業(yè)服務(wù)、內(nèi)部控制、誠信自律和創(chuàng)新發(fā)展帶來更多挑戰(zhàn)，同時(shí)也提供了更多機(jī)會(huì)。

　　本次研討會(huì)由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司共同舉辦，各證券公司負(fù)責(zé)人、中國證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)單位相關(guān)的負(fù)責(zé)同志和新聞媒體的代表共450余人參加了會(huì)議。

　　本次會(huì)議為期兩天，5月8日與會(huì)代表將繼續(xù)進(jìn)行深入研討。

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